Цены на нефть вновь с стремятся к рубежу 100 долларов за баррель, сейчас Brent стоит дороже $90, баррель Urals — $75. Это стало следствием сокращения добычи Россией и Саудовской Аравией, которое сформировало на рынке самый острый дефицит за десятилетие. Между тем ценовой потолок не работает и обеспечивает лишь дисконт российской нефти. Высокие цены позволят Кремлю микшировать последствия санкций, оплачивать войну и параллельный импорт санкционных товаров. Саудовская Аравия могла бы сбить цены, но не хочет этого делать. В 2024 году отмена решений о добровольном сокращении добычи сместит баланс спроса и предложения в сторону профицита, прогнозирует Международное энергетическое агентство.
В четвертом квартале 2023 года мировой рынок нефти столкнется с самым острым более чем за десятилетие дефицитом, следует из сентябрьского доклада ОПЕК+. Организация оценивает его в 3,3 млн баррелей в сутки (б/с). В третьем квартале дефицит составил 1,8 млн б/с. О заметном превышении спроса над предложением говорится и в сентябрьском докладе Международного энергетического агентства (МЭА). Если в первом и втором кварталах спрос оценивался в 240–250 тыс. б/с, то в третьем — уже в 300 тыс., в четвертом — в 610 тыс. Основной драйвер роста спроса — восстановление китайской экономики. За весь 2023 год спрос вырастет на 2,2 млн б/с, достигнув рекордных 102 млн б/с. Такую оценку МЭА давало и в августовском докладе. Мировое же предложение в 2023 году вырастет только на 1,5 млн б/с, до 101,5 млн б/с, что, впрочем, тоже станет новым рекордом.
Основная причина дисбаланса — сокращение добычи в Саудовской Аравии и России, которые являются крупнейшими нефтедобытчиками в мире после США. В июле Саудовская Аравия, по данным МЭА, добывала 9 млн б/с, в августе сократила добычу еще на 100 тыс. б/с. Россия в августе второй месяц подряд добывала 9,5 млн б/с. По прогнозу МЭА, Россия может сохранить лидерство до конца года. В целом, добыча нефти участниками ОПЕК+ в этом году сократилась на 2 млн б/с. Сокращение было бы еще больше, если бы не заметный рост производства в Иране (600 тыс. б/с). Также добычу увеличили США и Бразилия, не входящие в ОПЕК+.
Дефицит предложения поддерживает цены. Цена барреля Brent уже преодолела рубеж $90. Bloomberg полагает, что Саудовская Аравия заинтересована в еще более высокой цене. Чтобы покрыть расходы правительства, а также личные проекты наследного принца Мухаммеда бен Салмана, вроде строительства городов будущего и скупки футбольных суперзвезд, баррель должен стоить все $100.
Кремлю высокие цены на нефть позволят и дальше микшировать эффект санкций, финансировать войну и параллельный импорт необходимых для производства вооружений комплектующих в обход санкционных ограничений. Российская нефть Urals в августе в среднем поставлялась по цене около $70 за баррель, что на $10 выше ценового потолка, говорится в отчете МЭА. В первую неделю сентября средняя цена барреля Urals составляла уже $75. Всего в августе Россия экспортировала 7,2 млн б/c, выручив $17,1 млрд, — это максимум с октября 2022 года. Благодаря росту цен на нефть месячная динамика нефтегазовых доходов вышла на уровень, значимо превышающий их базовый размер (8 трлн рублей в год), сообщил Минфин. Но в целом нефтегазовые доходы за восемь месяцев составили 4,8 трлн рублей, что на 38% меньше, чем в 2022 году.
Отмена решений о добровольном сокращении добычи в начале 2024 года сместит баланс спроса и предложения в сторону профицита, предсказывают эксперты МЭА. Однако запасы будут находиться на некомфортно низком уровне, поэтому как минимум в краткосрочной перспективе волатильность на рынке сохранится. Долгосрочный же прогноз МЭА не меняется: как уже писала Re: Russia, в конце десятилетия агентство ждет наступления «пика нефти», после чего мировое потребление выйдет на плато.
У Re: Russia есть Telegram-канал. Подпишитесь, чтобы не пропустить новые материалы!