Одно из главных ожидаемых решений предстоящего саммита G7 — определение механизма использования замороженных активов российского Центробанка для оказания финансовой помощи Украине.
Решение использовать прибыль от инвестирования российских активов, которая оценивается в €2,5–5 млрд в год, уже принято. Однако новая идея, продвигаемая США, состоит в том, чтобы выделить Украине кредит в размере $50–75 млрд, который будет погашаться за счет прибыли от инвестирования замороженных российских активов.
Такая схема гарантирует достаточный уровень помощи Украине в 2025 году вне зависимости от исхода американских выборов и позиции республиканцев в Конгрессе. А Европа избежит риска финансирования поддержки в одиночку.
Принципиально с идеей согласились все лидеры G7, однако открытым остается вопрос, кто предоставит такой кредит — США или ЕС. У обоих вариантов есть преимущества и недостатки и существенные препоны юридического и политического характера.
Но если решение будет все же принято, оно поставит крест на дискуссиях о возможности прямой конфискации активов.
Одна из главных задач саммита G7, который пройдет в итальянском местечке Борго-Эгнация 13–15 июня, состоит в окончательном определении механизма использования замороженных резервов российского ЦБ для оказания финансовой помощи Украине. Повестка саммита, разумеется, гораздо шире, но это, вероятно, самое практическое и историческое решение, которое саммит может принять, — тем более что в этом составе «семерка» встречается, видимо, последний раз, а трое участников саммита (Байден, Сунак и Макрон) готовятся к драматическим выборам на национальном уровне, отмечает старший директор Центра геоэкономики Atlantic Council Джош Липски.
Замороженные российские активы оцениваются примерно в €260 млрд. Около 200 млрд из них хранятся в бельгийском депозитарии Euroclear, который продолжает их инвестировать. Решение использовать прибыль от этих инвестиций, которую эксперты оценивают в €2,5–5 млрд в год, для помощи Украине Совет Европы принял еще 21 мая. Первый транш в размере €1,5 млрд через Европейский фонд мира Украина должна получить в июле.
Однако США в лице Джо Байдена лоббируют более амбициозный и перспективный план, с которым, по данным Reuters, принципиально согласны все члены G7. €2,5–5 млрд в год не выглядит серьезным подспорьем — примерно в эту сумму оценивается месячный объем необходимой международной помощи Киеву. При этом в следующем году Украина рискует остаться вовсе без американской помощи, если новым американским президентом станет Дональд Трамп. Впрочем, и в случае переизбрания Джо Байдена согласование следующего пакета далеко не гарантировано, учитывая сложности, которые возникли с одобрением $61 млрд помощи в этом году.
Чтобы заранее обеспечить финансирование Украины в 2025 году, США предлагают использовать прибыль от инвестирования замороженных российских активов для выплат по предоставленному Украине кредиту в размере не менее $50 млрд (по данным Politico, сумма может быть больше — €75 млрд). Европейские лидеры G7 также крайне заинтересованы в этом плане, так как боятся остаться с проблемой финансирования Украины один на один. По данным источников Bloomberg и Reuters, министры финансов стран ЕС в целом план уже одобрили, но некоторые принципиальные вопросы все еще вызывают разногласия.
Главный из них заключается в том, кто привлечет средства для кредита Украине — США или ЕС. Большинство европейских стран во главе с Германией настаивают, что кредит должны выделить США. Такой вариант не налагает на ЕС дополнительных долговых обязательств, однако ставит вопрос о гарантиях и обеспечении рисков. В том числе Вашингтон не устраивает, что, по действующим правилам, решение о заморозке активов 27 членов ЕС должны единогласно продлевать каждые шесть месяцев. Соответственно, вето любого из членов — например, Венгрии — теоретически может привести к разморозке активов. Изменению же правил продления санкций будет сопротивляться та же Венгрия, предсказывает в колонке на сайте Politico Муджтаба Рахман из Eurasia Group. Впрочем, замечает он, условие Вашингтона вызывает возражения и у других стран, потому что особой разницы между перманентной заморозкой и конфискацией нет.
Если деньги для Украины привлечет Европа, выплаты по кредиту можно будет гарантировать, зарезервировав средства в бюджете ЕС. Венгрия повлиять на такое решение не сможет, потому что для одобрения программ макрофинансовой помощи ЕС (Macro Financial Assistance) достаточно квалифицированного большинства. Самый серьезный недостаток этого пути (помимо того, что страны ЕС не хотят брать на себя все финансовые риски) — в том, что он требует одобрения Европарламента. Только что избранный его состав (→ Re: Russia: Европейский баланс) приступит к работе в июле и прежде всего займется вопросом утверждения нового главы и состава Еврокомиссии. В августе парламент уйдет на каникулы до октября, и утверждение состава еврокомиссаров растянется на всю осень, как это было в 2019 году. Все это будет не лучшим контекстом для принятия Евросоюзом новых обязательств.
В то же время от того, кто в итоге станет кредитором, будет зависеть содержание пакета помощи. Если это будут США, то упор будет сделан на финансирование американских вооружений, если ЕС — то наоборот, прогнозирует Муджтаба Рахман.
Кроме того, утверждение долговой схемы поставит точку в обсуждении темы конфискации российских резервов. К этому участников саммита G7 в очередной раз призывают эксперты американского Центра стратегических и международных исследований (CSIS). В конце апреля резолюцию с призывом к европейским властям конфисковать российские активы выпустила Парламентская ассамблея Совета Европы (ПАСЕ). Неделей ранее закон, разрешающий передать Украине российские активы, арестованные в США (они оцениваются всего в $5 млрд), подписал Джо Байден.
Резолюция ПАСЕ выполнима, утверждают эксперты CSIS, и апеллируют к опыту работы Компенсационной комиссии ООН, которая была создана для возмещения ущерба иракского вторжения в Кувейт в 1990 году. Комиссия начала работать в 1991-м, а закончила 22 февраля 2022-го, за два дня до вторжения России в Украину. За весь этот период она обеспечила выплату компенсаций на общую сумму $52,4 млрд. Как и в Кувейте, механизм выплаты компенсаций Украине должен состоять из трех элементов, пишут эксперты CSIS: реестра требований (Совет Европы его уже создал), международной комиссии, которая бы их рассматривала, и компенсационного фонда для хранения средств, предназначенных для возмещения ущерба. Правовой фундамент для этого механизма создан резолюцией ООН, принятой в ноябре 2022 года.
Механизм работы компенсационной комиссии — отдельный юридический вопрос. Но на сценарий конфискации Европа не согласится, опасаясь долгосрочных экономических последствий для своей финансовой системы (→ Re: Russia: Дело о трехстах миллиардах). Если лидеры G7 договорятся об использовании прибыли от инвестирования российских активов, вопрос их конфискации (как и разморозки) потеряет актуальность по крайней мере до того момента, когда кредит будет полностью погашен. Ранее европейские чиновники критиковали и эту идею. Например, некоторые эксперты переживают за репутацию депозитария Euroclear. Аналитики CSIS называют эти страхи необоснованными: российские активы заморожены уже больше двух лет, но позиции евро не пострадали.