После окончания холодной войны свободная торговля биржевыми товарами, энергоресурсами, минералами, драгметаллами и продовольствием была ключевым фактором экономического роста во всем мире (в первую очередь в развивающихся странах); теперь же, впервые за десятилетия, ограничения на поставки коммодитиз всё активнее используются для давления на геополитических противников. Для осенней версии своего World Economic Outlook эксперты Международного валютного фонда (МВФ) смоделировали самый экстремальный сценарий дальнейшего хода событий: мир делится на два враждующих блока, которые почти полностью перестают торговать между собой. Даже такой сценарий они считают вполне реалистичным и призывают правительства к нему готовиться.
Тема коммодитиз в разговоре о фрагментированном мире особенно важна, потому что значительная доля (более значительная, чем у других товаров) их валового выпуска предназначена именно для международной торговли, объясняют эксперты МВФ. Так, у сельхозпродукции и энергетических товаров это около 30%, у минералов — около 45%. При этом многие страны зависят всего от нескольких крупнейших поставщиков. Например, доля стран, которые закупают минералы максимум у трех экспортеров, превышает 50%, а доля стран, закупающих максимум у трех экспортеров энергоресурсы, близка к 30%.
Первый блок в модели МВФ составляют страны, осудившие российскую агрессию против Украины («США–ЕС+»), второй — не осудившие («Китай–Россия+»). Сильнее всего прекращение торговли между этими группами стран ударит по ценам на металлы и минералы, которые добывают страны первого блока, а потребляют — страны второго. Для первых они подешевеют на десятки процентов, для вторых — так же значимо или даже сильнее подорожают. Речь, в частности, о кобальте, литии и никеле, которые используются при производстве электромобилей, ветряных турбин, солнечных панелей и другого зеленого оборудования. По данным Международного энергетического агентства (МЭА), за последние пять лет спрос на литий в мире вырос в три раза, на кобальт — на 70%, на никель — на 40%. При этом крупнейшим производителем такого оборудования, как недавно писала Re: Russia, является Китай. В то же время страны первого блока столкнутся с сопоставимым ростом цен на золото, серебро и платину, которые они импортируют.
Цены на энергоресурсы и сельхозпродукцию изменятся не так драматично, считают эксперты МВФ, поскольку добыча и производство этих товаров на планете распределены равномернее. (Редкие исключения — пальмовое масло и соевые бобы, которые производит в основном первый блок, а потребляет — второй.) Однако цены на эти товары станут более волатильными. Один глобальный рынок более эффективно абсорбирует шоки, чем два обособленных. Модель, которую построили эксперты МВФ, показала, например, что в одном и том же шоковом сценарии цены на зерно в странах первого блока вырастут гораздо сильнее в условиях раздробленного рынка, нежели в условиях глобального: в первом случае примерно на 4%, во втором — почти на 9%. Еще одним фактором волатильности станут переходы отдельных экспортеров коммодитиз из одного блока в другой.
Оценивать уровень потерь для глобального ВВП пока рано, оговариваются авторы исследования. По разным оценкам, он может составить от десятых долей до более чем десяти процентов. Модель, построенная экспертами МВФ, дала 0,3%. При этом блок «Китай–Россия+» потеряет чуть больше, чем блок «США–ЕС+». Но для отдельных стран последствия тотальной деглобализации могут быть разрушительными. Особенно сильным ударом она станет для стран с низкими доходами, которые покупают за рубежом более 80% необходимого им объема пшеницы. Из-за войны в Украине сотни миллионов людей в этих странах могут столкнуться с крупнейшим в XXI веке падением уровня жизни. Для развитых стран ограничение торговли минералами и металлами чревато замедлением энергетического перехода. В случае глубокой самоизоляции двух блоков инвестиции в «зеленую» энергетику и электромобили будут на 30% меньше, чем требуется для реализации Парижского соглашения, показала построенная экспертами МВФ модель.
Несмотря на то что для развитых стран фрагментация не чревата коллапсом здесь и сейчас, эксперты МВФ призывают их стремиться не допустить ее, чтобы не замедлить энергетический переход и избежать гуманитарных проблем в бедных регионах. Как минимум им следует озаботиться созданием «зеленых коридоров» для минералов и продовольствия, которые могли бы продолжать функционировать в условиях усиления фрагментации. Но одновременно с этим необходимо инвестировать в добычу и переработку дефицитных и критически важных ресурсов, а также диверсифицировать поставки товаров, которые на своей территории добыть или произвести невозможно.