Наряду с неудачей контрнаступления и тяжелой ситуацией на фронте, сложившейся к весне, Украина за минувший год военной кампании добилась и определенных успехов. К ним прежде всего можно отнести вытеснение из Севастополя российского флота, который де-факто утратил контроль над Черным морем, а также резкое расширение и повышение результативности украинских воздушных атак на российскую территорию. Помимо этого, важным и неожиданным достижением 2023 года стала относительная стабилизация украинской экономики.
В первый год российского вторжения экономика Украины рухнула почти на 29%. В начале 2023-го она продолжала сокращаться (–10,3% в первом квартале), но затем начался восстановительный рост. В итоге за 2023 год украинский ВВП, по оценке Государственной службы статистики Украины, вырос на 5,3% в реальном выражении, что значительно выше ожиданий и украинских властей, и международных экспертов. Так, Национальный банк Украины в начале года ждал роста ВВП на 0,3%, Международный валютный фонд (МВФ) — изменения в диапазоне от –3% до +1%. Однако на протяжении года прогнозы несколько раз пересматривались: осенью МВФ уже прогнозировал рост на 1–3%, а в конце года — на 4,5%.
Руководитель департамент макроэкономических исследований финансовой группы Investment Capital Ukraine (ICU) Виталий Ваврищук выделяет несколько факторов разворота экономической динамики. Прежде всего, в начале 2023 года не было ясно, какой объем финансовой помощи Украине предоставят ее партнеры, но в итоге украинский Минфин привлек $42,5 млрд (две трети — в форме займов) — почти в полтора раза больше, чем планировал. Больше всех выделили ЕС ($19,7 млрд), США ($11 млрд) и МВФ ($4,5 млрд). Во-вторых, с конца февраля 2023 года в основном прекратились отключения электричества. Под прикрытием поставленных союзниками систем ПВО промышленные предприятия бо́льшую часть года проработали без перебоев. В-третьих, выход России из зерновой сделки не уронил сельскохозяйственный экспорт. Более того, к концу года объем поставок через Черное море, по данным украинских властей, превысил довоенный уровень. Линия фронта в течение года почти не двигалась: Украина не добилась больших успехов в своем контрнаступлении, но и Россия после его окончания далеко вперед не продвинулась. Наконец, инфляция после скачка на 26,6% в 2022 году в 2023-м выросла всего на 5,1%, а в начале 2024-го опустилась ниже 5%. Это позволило Нацбанку снизить учетную ставку до 14,5%. Курс гривны после девальвации на 25% в июле 2022 года остается стабильным. До октября 2023 года Нацбанк поддерживал его, продавая валюту. Переход к плавающему курсу не вызвал обвал, потому что к этому времени валютные резервы Украины не снизились, а выросли — благодаря международной помощи, объясняется в докладе Европарламента. В январе они оценивались в $38,5 млрд. Этого достаточно, чтобы покрыть пять с лишним месяцев импорта. Все эти факторы в совокупности немного успокоили потребителей. В результате они стали больше потреблять (по итогам года рост частного потребления оценивается в 6,3%) и меньше сберегать, реализуя отложенный спрос. Соответственно, предприятия, чтобы его удовлетворить, увеличивают выпуск.
В секторальном разрезе самый большой восстановительный рост — почти на 25% — продемонстрировало строительство. Сыграл роль эффект низкой базы первого года войны, когда случился провал на 69%, но также и значительные расходы бюджета на восстановление разрушенной инфраструктуры, отмечает Нацбанк. Впрочем, доля строительного сектора в ВВП сравнительно невелика — немногим более 1,5% (в постоянных ценах 2021 года). Самый большой вклад — у публичного сектора (государственное управление и оборона). В 2023 году он прибавил 5,8% — после взрывного роста на 38% в 2022-м. В результате за два года войны его доля в ВВП взлетела с 6 до 22%. Это признаки «военной экономики», также как ускоренный рост металлургического сектора и производства готовых металлических изделий. Торговля и сфера услуг (доля в ВВП — 12,6%) прибавила 6,6%, обрабатывающая промышленность в целом (доля — 8,2%) — 13,8%. Сельское хозяйство (доля в ВВП — 7,4%) благодаря необыкновенно удачному урожаю выросло на 7,6%. Главным негативным фактором для экономической динамики стало сокращение экспорта. В 2022 году он обвалился на 42% (в первую очередь из-за спада в металлургии), в 2023-м — еще на 5,4% (из-за паузы в поставках, вызванной прекращением зерновой сделки). Кроме того, спад продолжился в финансах (–8,3%), добыче (–1,9%) и энергетике (–1,8%). Впрочем, последние два сектора во втором полугодии все же начали расти.
В 2024 году украинская экономика, по прогнозу Нацбанка, может добавить 3,6%, в 2025-м и 2026-м рост может составить 4–6%. У МВФ такие же ожидания. Но при таких темпах, без внешних стимулов, украинская экономика сможет восстановиться до довоенного уровня лишь к началу 2030-х. В этом году основными драйверами восстановления должны стать продолжающийся рост частного потребления и восстановление экспорта (физические объемы в начале года приблизились к довоенному уровню), объясняют аналитики ICU.
Но эти прогнозы основаны на важных допущениях. Во-первых, военные действия не должны интенсифицироваться. Риски для экономики, помимо прочего, создают российские удары по энергетической инфраструктуре. Во-вторых, Украина должна продолжить получать международную помощь. Только в 2024 году ей требуется более $37 млрд, чтобы покрыть дефицит бюджета. При этом министр финансов Сергей Марченко отмечал, что помощь должна поступать регулярно — по $3 млрд в месяц. В январе и феврале Украина получила всего $1,2 млрд, но в марте положение выровнялось: ЕС, Канада, Япония, Соединенное Королевство и МВФ выделили около $9 млрд, подсчитал украинский Центр экономической стратегии.
Однако важнейшим ресурсом восстановления украинской экономики является наращивание экспорта в рамках процессов ее интеграции в европейские рынки. Хотя вступление в ЕС займет много лет и на этом пути придется преодолеть много трудностей, интеграция Украины в европейские рынки должна происходить ускоренными темпами — в противном случае задача окажется вовсе не решаемой. Это потребует от ЕС выработки сознательной стратегии и усилий в преодолении внутренних противоречий. Украинская продукция вступает в конкуренцию с продукцией центральноевропейских производителей, которые будут препятствовать дешевым украинским поставкам, как это видно по блокаде украинских товаров польскими аграриями. Однако в отсутствиеи достаточного бонуса от процесса интеграции Украина в условиях войны не будет способна пройти свою часть пути в реформировании экономики. В 2023 году украинская экономика продемонстрировала адаптивность к условиям полномасштабного военного конфликта и теперь нуждается в стимулах со стороны внешнего спроса и инвестиций.