Начало рецессии откладывается, но это не повлияет на ее глубину, прогнозируют экономисты, основываясь на весенних показателях промышленного производства


Очищенные от сезонности показатели темпов роста совокупного промышленного производства за первый квартал 2022 года балансируют около нуля; влияние санкционного шока проявится скорее во втором квартале, считают экономисты Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара. Это результат высоких темпов роста накануне войны. Экономисты Центра развития ВШЭ, опирающиеся на данные опросов менеджеров промышленных предприятий в апреле и мае, отодвигают кризисный эффект еще дальше, указывая, что основной спад в промышленности может прийтись на третий квартал. Впрочем, это не уменьшает глубину рецессии, а лишь растягивает ее во времени: вместо спада в 2022 году и начала отскока в 2023-м экономика будет медленно сокращаться во второй половине этого и почти весь следующий год.

Расчеты из регулярного обзора промышленного производства Института экономической политики показывают, что добывающий сектор по итогам первого квартала находился в неплохом состоянии, особенно за счет роста добычи нефти, газа и угля. Спрос на нефть поддерживала сделка ОПЕК+, условия которой не были скорректированы несмотря на санкции. Спрос на газ был поддержан наращиванием объемов поставок в Китай (как раз в марте, уже после санкций). Поставки угля возросли из-за рекордных цен на газ в Европе. Сектор обрабатывающей промышленности в первом квартале начал медленно сокращаться, но наиболее устойчивыми оказались сектора, производство в которых «разогналось» в конце 2021 года: химическая промышленность, пищевая, текстильная, производство сельскохозяйственной техники.

Санкции скажутся на производственном процессе компаний через увеличение транспортных издержек, разрыв старых цепочек поставок, издержки на поиск новых потребителей, сужение экспортных рынков сбыта и т.д.

Схожие проблемы видят основными и опрошенные в апреле и мае Росстатом предприниматели. Индекс предпринимательской уверенности, рассчитываемый Центром развития ВШЭ на этих данных Росстата, остается в отрицательной зоне (–1,7), но по сравнению с мартом его снижение замедлилось, то есть число предпринимателей, боящихся грядущего кризиса, снизилось. Во время кризисов 2008, 2014 и пандемического кризиса 2020 года индекс по промышленности падал до –16,6, –7,6 и –7,9 соответственно, и показателям 2022 года еще далеко до этих рекордов. К ключевым факторам риска опрошенные топ-менеджеры отнесли неопределенность экономической ситуации, недостаточный спрос на рынках, трудности с поиском новых поставщиков комплектующих.

Таким образом, и динамика промышленности в первом квартале, и конъюнктурные опросы предпринимателей во втором сходятся с последним прогнозом Минэкономразвития , который предполагает, что рецессия будет плавной, но затяжной. Вход в нее будет смягчен накопленной инерцией, а выход — затруднен необходимостью почти полностью перестраивать производство и рынки сбыта для части отраслей.