В российской экономике закончились хорошие новости. Российский бизнес вернулся в депрессию: индикатор бизнес-климата ЦБ вновь ушел в отрицательную зону, за один месяц растеряв все летнее улучшение и вернувшись к майским значениям. И ожидания, и оценки компаниями текущего положения дел заметно ухудшились, показал опрос, проведенный в первые две недели октября.
Каждый четвертый участник бизнес-мониторинга ЦБ отмечал текущее сокращение объемов производства, следует из результатов исследования. Практически во всех отраслях экономики ожидания бизнеса также заметно ухудшились и соответствуют уровням осени 2020 года — периода второй волны COVID-19. Каждое пятое предприятие ждет сокращения производства в ближайшие три месяца, и значимым ограничивающим фактором для многих компаний выступает дефицит квалифицированных кадров, который усугубился в октябре, — и в этом уже смело можно винить мобилизацию и сопутствующее ей бегство работников.
Сжатие потребительского спроса, которое отмечают предприятия (оценки текущего спроса ухудшились с –4,4 до –7,2), сильнее всего ударило по строительству (баланс оценок снизился с –4,1 до –12,2 пункта), торговле (снижение с –10,5 до –16) и обрабатывающей промышленности (с 1,9 до –3). Сельское хозяйство, очень долго и несмотря ни на что сохранявшее оптимизм, впервые с июня 2020 года резко перешло в отрицательную зону — с 5,2 пунктов до –1,9. Виной тому, как пишет ЦБ, рост издержек, экспортные ограничения и все тот же сдержанный внутренний спрос. Индекс, характеризующий спрос и выпуск в транспортной отрасли, упал до минимальных значений в 2022 году (с –8,9 до –10).
Ухудшились ценовые ожидания предприятий. В качестве основных факторов увеличения затрат менеджеры отмечали удорожание топлива, запчастей и комплектующих. На фоне роста издержек рост отпускных цен в большинстве отраслей продолжал замедляться в силу ограничений со стороны спроса, и эта вилка ухудшает положение предприятий.
Заметно ухудшились оценки предприятиями условий кредитования (баланс оценок –7,5 в октябре после –0,8 в сентябре). Это «главным образом связано с повышением неценовых требований к заемщикам на фоне возросшей неопределенности в экономике», пишут аналитики ЦБ. Иными словами, банки неохотно удовлетворяют кредитные заявки, ожидая ухудшения ситуации на предприятиях. Неопределенность создают сразу несколько факторов: и неизвестность относительного того, как будет работать эмбарго на энергоносители, и вероятность нового форс-мажора вроде случившейся мобилизации. Особенно заметно ухудшение ситуации в строительстве, добыче полезных ископаемых и сфере услуг.
Столь резкий разворот от летнего оптимизма выглядит неожиданным. Аналитики склонны винить в этом ухудшении мобилизацию, так, в частности, прокомментировал данные мониторинга популярный экономический телеграм-канал MMI. Однако ухудшение оценок выглядит столь фронтальным и, можно сказать, системным, что заставляет вспомнить о предсказанной многими экономистами еще весной второй, осенней волне кризиса, связанного с санкциями. В то время как весенний и летний периоды были окрашены для предприятий признаками макроэкономической нормализации после мартовского шока, к осени накапливающиеся структурные ограничения вернули их к кризисной реальности. Но верна ли такая интерпретация, можно будет сказать позже, когда станет ясно, насколько устойчив и глубок новый негативный тренд.
Значения индикатора бизнес-климата — это модифицированная разница ответов «ситуация улучшилась» и «ситуация ухудшилась». Сводный индикатор формируется из двух компонентов — оценки текущего бизнес-климата и оценки ожидаемого бизнес-климата. Руководителей предприятий спрашивают о том, как они оценивают изменения спроса и объема производства на момент опроса и в перспективе трех месяцев. Отдельно ЦБ рассчитывает сводные индексы по спросу и объему производства. Опрос охватывает около 14 тыс. предприятий всех ключевых видов экономической деятельности.