Неполный отскок: апрельские индексы PMI выше мартовских, но все еще демонстрируют глубокий пессимизм российских предпринимателей


Индекс деловой активности в сфере услуг вырос в апреле до 44,5 пункта вместо 38,1 в марте, в обрабатывающей промышленности — до 48,2 вместо 44,1, показывают скорректированные на сезонность данные PMI Index от S&P. Остающиеся ниже 50 пунктов значения индекса говорят о продолжающейся обеспокоенности предпринимателей перспективами российской экономики. На состояние сферы услуг, прежде всего, влияет реальное и ожидаемое в будущем снижение покупательной способности, а промышленники, помимо роста цен на комплектующие, говорят об удлинении сроков поставки товаров из-за санкций и ухода иностранных предприятий из России.

В индексе PMI по услугам из пяти основных показателей второй месяц подряд снижаются показатели количества новых заказов и поставок. В марте приостановка текущих контрактов началась ближе к середине месяца, вероятно, достигнув пика к концу, что и привело к более существенному падению в апреле. Количество поставок продукции за рубеж достигло минимальных показателей с периода пандемии (апрель–май 2020 года), пишут аналитики S&P в отчете PMI о сфере услуг. К тому же показатели по услугам в марте поддержал ажиотажный потребительский спрос, которого в апреле не наблюдалось. Наоборот, предприниматели ожидают, что спрос будет сокращаться из-за инфляции, которую они ощутили и сами: рост издержек на закупаемые предпринимателями товары и услуги стал наибольшим за все время наблюдения с 2001 года.

Предприниматели из обрабатывающего сектора промышленности также перекладывают резкий рост своих затрат на клиентов, говорится в отчете PMI о производственном секторе. Рост отпускных цен в марте и апреле стал максимальным с января 2015 года. Под давлением негативной динамики второй месяц подряд предприниматели сокращают занятость, но пока достаточно низкими темпами. Необходимость менять логистические цепочки из-за санкций и нехватка комплектующих из-за ухода иностранных компаний и исчерпания складских запасов у части производств привела к историческому за все время наблюдений росту сроков поставки продукции.

Одинаково пессимистичны в отношении ближайших перспектив российской экономики предприниматели как из сферы услуг, так и из промышленности. Эти негативные ожидания, вероятно, приведут к сохранению показателей PMI ниже 50 пунктов и в мае 2022 года.

Агентство S&P ежемесячно рассчитывает PMI (Purchasing Managers' Index) для двух секторов экономики: обрабатывающая промышленность (PMI Manufacturing) и сектор услуг (PMI Services). Данными для оценки служат результаты анкетирования профильных менеджеров компаний, которым задают серию простых вопросов об объемах производства предприятия, количестве новых заказов продукции (включая экспорт), ее стоимости, закупках и имеющихся запасах комплектующих, необходимых для производства продукции, динамике трудовых ресурсов и др. Итоговое значение индекса, превышающее 50%, указывает на расширение производства и позитивный тренд в деловой активности, значение ниже 50% — на сокращение и негативный тренд. Данные для текущего отчета по PMI от S&P были собраны с 11 по 27 апреля.