Война в Украине привела к резкому росту цен на энергоносители, металлы и продовольствие, что в первую очередь сказывается на бедных слоях и развивающихся экономиках. Но и в развитых странах взлетевшая инфляция подавляет экономическую активность, ведет к снижению доходов и болезненно переживается населением, свидетельствуют данные свежего обзора мировой экономики ОЭСР. Реальное потребление в Европе снижается, говорится в докладе European Investment Bank, а сочетание ускоряющейся инфляции и замедления экономики ведет к росту доли компаний, которые терпят убытки и имеют риск дефолта по своим обязательствам. Темпы роста развитых экономик замедляются, а нацбанки из-за инфляции вынуждены повышать процентные ставки, что может затормозить прирост ВВП еще сильнее. Все это оказывает давление на европейских политиков, начинающих склоняться в пользу скорейшего завершения войны, пусть даже ценой уступок Москве.
Основным каналом влияния войны на мировую экономику является роль России и Украины как мировых экспортеров. В совокупности на них приходится около 30% мирового экспорта пшеницы, 15% — кукурузы, 20% — минеральных удобрений и природного газа и 11% — нефти, пишут экономисты Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) в июньском апдейте прогноза на 2022 год (в ОЭСР входит 38 стран, включая большинство членов ЕС; в них проживает 18% населения мира, на них приходится около 60% глобального ВВП). Война и международные санкции против России ведут к резкому ускорению инфляции и разрыву логистических цепочек.
Всплеск инфляции вызван резким подорожанием продовольствия и энергетических ресурсов. С января 2022 года уголь подорожал на 69%, пшеница — на 60%, газ в США — на 55%, а в Европе — на 27%. Продовольственные цены сейчас на 55% выше, чем в среднем в 2014–2016 годах. На рынках пшеницы, кукурузы и других зерновых культур и растительного масла, где высока доля России и Украины в глобальном экспорте, уже ощущается дефицит. А если предположить, что экспорт энергоносителей из России в Европу будет полностью остановлен, цены вырастут еще сильнее, а выпуск сократится на 2,75–3%, прогнозирует ОЭСР.
Но и без этого рост глобального ВВП составит в 2022 году 3% вместо предполагавшихся еще в декабре 4,5%. Сильнее всего от замедления роста и витка инфляции страдают более бедные страны и слои населения, в потреблении которых продовольствие и энергия составляют гораздо бóльшую долю. Однако и в развитых странах инфляция превращается в центральную проблему. В Германии, Великобритании и США она достигла максимума за 40 лет. В среднем по странам ОЭСР инфляция составит 8,5%. При этом воспринимаемая и ожидаемая инфляция в странах ОЭСР на 2–6 п.п. выше актуальной, то есть воспринимается очень остро на фоне замедления роста экономик и негативных ожиданий.
Санкции против России, сопутствующий им рост цен, разрыв финансовых и коммерческих связей ведут к тому, что в странах ОЭСР рост ВВП будет на 1–2 п.п. ниже, чем предполагалось полгода назад. Рост цен заставляет нацбанки повышать процентные ставки, что ведет к дальнейшему замедлению экономики. Рост цен на 2–2,5% ведет к сокращению частного потребления на 1,1%, подсчитал European Investment Bank (EIB) в докладе «How bad is the Ukraine war for the European recovery». Все это ухудшает положение бизнеса: по оценке EIB, с начала войны доля европейских фирм, терпящих убытки, выросла с 8% до 15%, а доля компаний со значимым риском дефолта по своим долговым обязательствам — с 10% до 17%. Особенно это касается компаний транспортного сектора, химии, фармацевтики, пищевой промышленности и агросектора, а среди стран — Польши, Латвии, Литвы, Греции, Хорватии и Испании.
Таким образом, оба доклада демонстрируют вызванные войной проблемы в развитых экономиках, которые неизбежно приведут к сдвигу социальных настроений. Это объясняет дрейф ряда европейских политиков к идее скорейшего окончания войны — даже ценой уступок Москве и территориальных потерь для Украины.